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タックスシールドとは

タックスシールドとは






タックスシールドとは

  • タックスシールド（英語：tax shield）とは、費用計上されることで法人税が課せられないことです。負債の支払い利息がその代表として挙げられます。



負債がある企業と負債がない企業の比較

負債がある企業と負債がない企業を比較した場合、負債がある企業の方が法人税の支払いが少なくなります。これがタックスシールドです。

例えば、A社とB社があったとします。A社は負債があり金利を毎期ごとに20支払っており、B社は負債がない企業とします。両社とも営業利益が100あると仮定し、法人税率が40％だったとします。

A社の課税対象となる所得は、支払利息が費用計上されて課税の対象とはならないため「100-20＝80」となり、課税対象は80です。これに法人税がかかりますので、法人税率40％をかけて、A社の法人税は32となります。

一方、B社は、負債がないため課税対象となる所得は「100」となります。これに法人税がかかりますので、法人税率40％をかけて、B社の法人税は40となります。

A社とB社を比較した場合、負債があるA社の方が法人税の支払いが少なくなっています。これがタックスシールドです。




DCF法

また、DCF法（ディスカウントキャッシュフロー法・割引キャッシュフロー法）を適用した場合、負債のある企業の方が将来のタックスシールドの現在価値の分だけ価値が高くなります。






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