投資の成果となる将来のキャッシュフローは、将来であるため、現在より時間が経過しており、その分リスクが多いです。ゆえに、時間とリスクを考慮した適切な割引率を使って将来のキャッシュフローを割り引いて現在価値を算出します。
割引率を「r」として、t期後のキャッシュフローをECtとした場合、PV(現在価値)は、
となります。
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