公正価値モデルとは

公正価値モデルとは

• 公正価値モデル（読み方：こうせいかちもでる｜英語：fair value model）とは、財務会計情報の資産の項目を公正価値で評価する方法のことです。公正価値とは、わかりやすく簡単に言うと「時価」のことです。つまり、公正価値モデルは、簿価ではなく時価で評価する方法です。有価証券の評価や投資不動産の評価で用いられます。

公正価値の評価は毎期変動する

資産は簿価評価すれば変動はありませんが、公正価値評価（時価評価）すれば毎期変動します。そのため、公正価値モデルは、資産評価額の変動を財務情報で開示することになります。当期純利益に資産評価額の変動を加味した値は、国際会計基準では「包括利益」に相当します。

公正価値の算出方法

公正価値の算出方法は、大きく2つあります。
市場価格を基準にして公正価値を評価する方法と、DCF法（ディスカウントキャッシュフロー法・割引キャッシュフロー法）による評価方法があります。一般的には、後者のDCF法で評価する場合が多く、将来のフリーキャッシュフローをリスクに応じた割引率で現在価値に換算して算出します。

割引率は、リスクフリーレート（無リスク利子率・安全資産利子率）にリスク・プレミアムを加えた値となります。

投資不動産の場合の割引率は、キャップレートとなります。つまり、投資不動産の公正価値は、将来のフリーキャッシュフローをリスクに応じたキャップレートで現在価値に換算して算出します。

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