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インプライドキャップレートとは

インプライドキャップレートとは


キャップレートとは

  • キャップレート(capitalization rate)とは、不動産投資において、将来キャッシュフローの割引率、または不動産への要求投資収益率のことです。



不動産価格の計算式

不動産価格は、キャップレート「R」と、不動産からの将来の純収益である「NOI(Net Operating Income)」で表されます。

  • 不動産価格=NOI÷R

    ※NOIは将来一定と仮定

キャップレートは、予想NOIからDCF法(ディスカウントキャッシュフロー法・割引キャッシュフロー法)によって、不動産価格を算定する場合に用いられます。





インプライドキャップレートとは

  • インプライドキャップレート(implied cap rate)とは、REIT市場価格から逆算して求めるキャップレートです。



REIT価格の計算式

  • REIT価格=noi÷R

    noi:REIT1口あたりの純収益(NOIと区別して小文字表記)
    R:インプライドキャップレート

この場合も、noi(REIT1口あたりの純収益)は将来一定であると仮定した場合で計算します。





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