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NAV倍率とは

NAV倍率とは






NAV倍率とは

  • NAV（英語：Net Asset Value｜読み方：えぬえーぶい・なぶ）倍率とは、REITの割安感を計る指標で、純資産価値に対する投資口価格の倍率を示したものです。すなわち、REIT価格が純資産価値の何倍まで買われているのかを示す指標です。現在のREIT価格が純資産に対して割安か割高かを測ることができます。



NAV倍率の見方

NAV倍率は、株式でいう「PBR」にあたる指標です。株式のPBR同様、1倍割れで割安、1倍以上で割高と判断されます。




NAVとは






REITとは

REIT（リート）とは、「不動産投資信託」のことです。日本の不動産投資信託のことを「J-REIT」と言い（米国でもREITはありますので、それと区別して「J-REIT」としています）、REITは投資家から資金を調達し、その資金で不動産へ投資して、賃貸収入や売買益を投資家に分配する仕組みの投資信託です。REITは取引所に上場されており、市場で売買することができます。

J-REITは、分配金（株でいう配当金）が魅力の金融商品で、為替の影響を受けにくい面があるのが特徴です。J-REITは、年に2回決算を行うものが多いので年2回分配金を受取ることができます。

J-REITは、不動産投資で儲けた収益の90％超を分配金に回すなど、一定の条件をクリアすれば法人税がかからない仕組みになっていますので、収益のほとんどを分配金として受取れることになります。ゆえに、賃貸収入が増えたり、不動産売却益が増えれば分配金は増えます。利回りは3%から5％で推移しますが、もし3％を割れば利回りとしての魅力がなくなり、売られやすくなる傾向があります。

REITを見る際は、合わせてインフレ率も見ておきましょう。インフレ率が上昇すればRETIも上昇しやすいですし、金融緩和もREITにとってはメリットとなります。また、REITは金利の動向にも左右されます。金利が上がればローン金利も上がってしまうので不動産とってはマイナス要因となり、金利が下がればプラス要因となります。






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