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CVAとは(信用リスクの市場価値)

CVAとは(信用リスクの市場価値)






CVAとは

  • CVA(読み方:シーブイエー|英語:Credit Value Adjustment|クレジットバリューアジャストメント)とは、カウンターパーティー(取引先)の信用リスク(クレジットリスク)の市場価値を表す値です。CVAは、金融機関のリスク管理の指標として使われることが多いです。CVAの算出は、カウンターパーティーの信用リスクを評価するために、2000年代に大手銀行が始めました。その後、会計基準が変更されたことなどから、デリバティブポジション評価においてカウンターパーティーの信用リスクを反映することが義務付けられることになりました。



CVAの計算式

  • CVA=リスクフリーのポートフォリオの市場価値ーカウンターパーティーの倒産確率を考慮したポートフォリオの価値



CVAでリスクマネジメントの強化

金融機関は、日次ベース、あるいは毎時のCVAを算出しています。これは金融機関の破綻が相次いだことを受けた対応で、カウンターパーティーの信用リスクを把握する必要が高まったためです。このCVAを算出することでリスクマネジメントの強化を図っています。






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