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べーシスとは

べーシスとは


べーシスとは

  • べーシス(basis)とは、現物の価格と先物の価格の差のことです。べーシスにおける先物の価格は、先物の価格に換算係数をかけたもので、債券先物取引では、先物の決済日に現渡し(品渡し)または現引き(品受け)によって決済する際の決済価格です。要するに、べーシスとは、現物の直利(債券の購入価格に対する年間の利息の割合)と短期金利の差と、限月までの期間によって決まり、理論上は先渡しの価格と一致します。



べーシスの計算式

  • べーシス=現物価格ー先物価格×換算係数
  • べーシス=現物価格×(直利ー短期金利)×限月までの期間



べーシスの見方

べーシスは、理論上、長期債を一定期間保有した場合のコストで、限月が接近するにしたがって縮小し、限月にはゼロとなります。





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