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クーポン・スワップ(アニュイティー・スワップ)とは

クーポン・スワップ(アニュイティー・スワップ)とは


クーポン・スワップとは

  • クーポン・スワップ(coupon swap)とは、異なる通貨金利のみの交換を行う取引のことです。元本の交換を行わないのが特徴です。金利スワップは、同一通貨の金利のみの交換、通貨スワップは、異なる通貨の元本と金利の交換ですので、異なる通貨の金利のみの交換を行うクーポン・スワップとは違います。クーポン・スワップは「アニュイティー・スワップ」とも呼ばれます。
  • スワップ(swap)とは、金利や通貨、金額や期間などの諸々の要素を、複数の当事者が合意して行う交換取引のことです。スワップ取引の代表は、金利スワップと通貨スワップです。

    「swap」とは、”交換する”という意味です。



クーポン・スワップの例

クーポン・スワップは、円と金利の高い通貨の金利の交換を長期の貸出と合わせて取り組むことが多いです。例えば、ある企業が、長期資金を銀行から借り入れる際、固定金利で4%で組んだとします。その際、円の金利4%の支払いと他国通貨5%の受取のクーポン・スワップをしたとすると、借入の金利を3%に下げることができます。クーポン・スワップはこういった使い方をするのが一般的ですが、注意しなければならないのは、他国通貨は、他国の通貨ですから、円に交換する作業が必要となります。他国通貨が将来下落し、対円で目減りしてしまうと、この例の場合では、金利5%にならないことがありますので、クーポン・スワップは為替リスクが伴う取引となります。





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