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OTDモデルとは

OTDモデルとは






OTDモデルとは

  • OTDモデル（英語：originate to distribute model）とは、売却することを前提にローン組成する信用リスク（クレジットリスク）の移転スキームの一つです。「originate（読み方：オリジネート）」は売却、「distribute（読み方：ディストリビュート）」は組成を意味します。



証券化・CDO

OTDモデルは、証券化で資金調達する場合に重要な役割を持っています。例えば、住宅ローンを証券化してCDO（債務担保証券）を組成するのもOTDモデルに基づいています。




OTDモデルの特徴と問題・リーマンショックについて

通常、貸し手は借り手の信用リスクを厳しく審査した上で貸し出しを行いますが、OTDモデルでは信用リスクではなく、証券化商品の組成や売却による手数料収入が主な収益となりそれを重視するため、信用リスクに対する審査が甘くなりやすいです。そのため、バーナンキFRB議長（当時）は、このOTDモデルがリーマンショックの一因になったと指摘しました。






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