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平均分散アプローチとは

平均分散アプローチとは






平均分散アプローチとは

  • 平均分散アプローチ(読み方:へいきんぶんさんあぷろーち|英語:mean variance approach)とは、1952年にマーコウウィッツ(Markowitz)が提唱した、あらゆる投資機会を将来の期待リターン(期待収益率)とリスクの2つの属性にの組み合わせによって代表させて最適なポートフォリオを検討しようとするアプローチです。これにより、それまで抽象的に認識されていたリスクが定量化されました。



有効フロンティア

平均分散アプローチは、各証券の収益率間の相関係数によって分散投資の効果を計ります(相関係数は、1は完全な正の相関、0は無相関、-1は完全な負の相関)。複数の証券を組み合わせたポートフォリオの期待リターンは、ポートフォリオを構成する証券の期待リターンの加重平均となりますが、相関係数が小さい証券を組み合わせればリスクを低減できることをマーコウウィッツは示しました。これにより「有効フロンティア」という、期待リターンが大きくリスクは小さい投資機会を好むリスクを回避した投資家を前提に、すべての投資家にとって最適なポートフォリオを表す概念を提唱しました。




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