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期待リターン（期待収益率）とは

期待リターン（期待収益率）とは






期待リターンとは

  • 期待リターン（読み方：きたいりたーん｜英語：expected return）とは、投資の対象資産において将来期待されるリターンを、その分布の期待値で表したものです。期待リターンは「期待収益率（読み方：きたいしゅうえきりつ）」とも呼ばれています。



期待リターンの推定方法（ヒストリカルデータ法・ビルディングブロック法・シナリオアプローチ）

投資は、将来に期待して行われます。リスク資産（危険資産）の将来のリターンは不確実であり、確率変数となりますので、将来のリターンの分布は確率分布となり、この確率分布の期待値が期待リターンとなります。

ただ、将来の確率分布を予測することは困難であるため、一般的には過去のデータから推定します。これを「ヒストリカルデータ法」と言います。

または、リスクプレミアムから推定する方法もあります。これを「ビルディングブロック法」と言います。

あるいは、ストラテジストの将来シナリオ予測から推定する方法もあります。これを「シナリオアプローチ」と言います。

主にこれらの方法で期待リターンが推定されます。




実績リターンとは

  • 期待リターンに対して、過去に実際に発生したリターンは「実績リターン」と言います。



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