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ダイナミックヘッジ(ダイナミックヘッジング)とは・具体的な方法

ダイナミックヘッジ(ダイナミックヘッジング)とは






ダイナミックヘッジとは

  • ダイナミックヘッジ(英語:dynamic hedge)とは、「ダイナミックヘッジング」とも呼ばれる、リスク資産(危険資産)の価格の変動に応じて、リスク資産と無リスク資産の保有比率を変化させることで、ポートフォリオの価格下落への影響を抑制することです。



ダイナミックヘッジ(ダイナミックヘッジング)の例と具体的な方法

通常、ポートフォリオの価格下落を抑制するためにヘッジを行う場合は、プットオプション(売る権利)を買ってプロテクティブプットを組む方法が一般的ですが、目的に添うプットオプションが買えない場合もあります。その場合、以下のような方法を取ります。

オプションペイオフは、原資産(げんしさん)と無リスク資産から複製できますので、原資産の価格変動に合わせて原資産と無リスク資産の保有比率を変化させれば、オプションと同じペイオフを持つ複製的なポートフォリオを築くことができます。原資産と無リスク資産の保有比率は原資産価格に対するオプション価格の感応度であるデルタで計算可能で、この方法では理論的には完全にヘッジすることができます。ただし、完全に連続的な保有比率の変更はできませんので、完全なヘッジにはならないです。






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