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バリュエーションとは（株式投資における株価の割高・割安の評価）

バリュエーションとは






バリュエーションとは

  • バリュエーション（英語：valuation）とは、企業価値（株価）の評価のことです。



バリュエーションのチェック

株式投資において、ファンダメンタルズ分析で投資したい企業の株式を選定した後、次に行うのはバリュエーションのチェックです。バリュエーションとは、1株当たりに変換した企業の様々な財務データと株価を比べて、割高か割安かを評価する枠組みです。つまり、株価の割高・割安の評価のことです。




バリュエーションを計る指標

バリュエーションを計る指標は数多くあり、バリュエーションを計る指標は個別企業の財務データをベースとするため、新しい指標が次々と考案されていますが、代表的なものとしては以下のような指標があります。


これらはバリュエーションを計る際に一般的によく用いられる指標です。この他に、1株当たりキャッシュフローと株価を比較した株価キャッシュフローレシオ（PCFR）もよく用いられます。また、国ごとの会計上のルールや税制の影響を最小限に抑えて、グローバルに企業価値を比較できるEV/EBITDA倍率（簡易買収倍率）も用いられます。






バリュエーションを計る指標の使い方の注意点

ただし、上記のバリュエーションを計る指標は、どれもそれだけで株価を判断するのは難しいため、過去の水準と比較して現在の株価はどの位置にあるのかを確認する使い方が一般的です。また、同業他社と比較して割高な水準、もしくは割安な水準になっている場合、それは何故か確認すればその企業をより知ることができますし、その株式に投資妙味があるかないかの判断にもつながります。




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