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クレジットリンク債とは

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クレジットリンク債とは




クレジットリンク債の仕組み

クレジットリンク債は、あらかじめ定められたクレジットリンク先のデフォルト(債務不履行)などのクレジットイベント(信用事由問題)が起きた時に、発行者が特定の信用リスク(クレジット・リスク)を投資家に移転する仕組みになっています。つまり、契約で指定されている会社のクレジットイベントが発生した時に、その会社が発行した債券で償還されるか、その債券を売却した時の代金と額面を相殺して精算される仕組みになっています。

クレジットリンク債は、SPC(特別目的会社)または信託の形で発行され、あらかじめ定められたクレジットイベントが発生しない限り、償還期日(満期日)に額面で償還されます。




クレジットリンク債を発行する目的

会社がクレジットリンク債を発行する目的は、一つに、特定のデフォルト・リスクを投資家へ移転する目的が挙げられます。一方、投資家はそのリスクを負う代わりに高い利回りが得られます。




高格付けが担保

クレジットリンク債は、発行の際に米国の財務省証券など高い格付けの担保が付くのが一般的です。




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