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転換社債とは

転換社債とは


転換社債とは

  • 転換社債(てんかんしゃさい:Convertible Bond)とは、予め決められた価格で株式に転換できる社債のことで、転換社債型新株予約権付社債のことをいいます。英語で”Convertible Bond”ですので「CB」と略されて呼ばれることが多いです。 株式に転換される可能性を持つため、「潜在株式(潜在株)」といわれます。



転換社債の仕組み

転換社債は、予め決められた価格(転換価格)まで株価が上がれば、社債を株式に転換できる仕組みです。転換価格以上に株価が上がれば、株式に転換して売却すればその分の利益が得られます。もし、転換価格まで株価が上がらず下落してしまったら、株式には転換せず社債のまま償還まで保有していれば、社債としてのクーポン(利息)を得ることが出来ます。このように「株式に転換できる」というメリットが付いていることから、転換社債は普通社債よりクーポンが低く設定されています。

転換社債は、転換価格まで株価が上昇すれば株式に転換できることから、転換社債が発行されれば、株式市場増資のような捉え方をします。転換価格まで株価が上昇すれば株式に転換され売られることから、その銘柄の株式にとっては売り圧力、さらには転換価格が上値メドとして捉えられやすいです。





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