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リキャップCBとは

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リキャップCBとは




リキャップCBが行われると?

リキャップCBによって、新株予約権付社債(転換社債(CB))で調達した資金で自社株買いを行えば、負債が増えて自己資本が減ることになります。ゆえにROE(自己資本利益率)は見かけ上改善するため、ROEを改善して株式市場で評価を得るために企業が行う手法の一つとして知られています。一方で、将来CBから株式が転換されればその効果は薄れることになります。近年は、長期投資家から「小手先の財務改善」との批判が強く、証券取引所は企業の発行の目的や資金の使途、株式への転換が進んだ際の対応策などを投資家に説明するよう求めています。








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