株式持合いは、戦後、財閥の解体や外国資本からの買収防止、また株価の安定を目的として始まった日本独特の慣行です。これは高度成長期の日本企業の経営を安定させるのに大きな役割を担いましたが、1990年代にバブルが崩壊して株価が低迷し、資産が効率的に活用できなくなったことや、株式持合いは株主が安定してしまうことから、株主が何も言わなくなり、企業経営に対するチェックが甘くなるなどの問題が指摘されるようになり、株式持合いの解消が進みました。
一方で、近年は「物言う株主」が台頭してきていたり、買収の防止策、他社との資本提携を目的として株式持合いを利用することが増えており、目的を変えながらも、今なお続く慣行となっています。
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