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セータとは

セータとは


セータとは

  • セータ(Theta)とは、オプションの価格変化を示す指標(リスク・パラメータ)の一つで、オプション料が満期日までの時間の経過によってどう変化するかを示した指標です。オプションには「時間的価値」があり、時間の経過とともに価値が減少していき、期日には時間的価値がゼロになります。セータは、1日ごとにオプションの価値がどのくらいか減少するかをを示す指標で、以下の式で表されます。

    セータ=オプション料の変化/期日までの期間の変化




セータの見方

オプションの価値は、オプションの期間が長くなれば高くなり、満期日に近づいてくれば低くなります。セータは、1日ごとにオプションの価値がどのくらいか減少するかをを示す指標で、満期日が近づいてくると大きくなる傾向があります。セータの見方は以下の通りです。

セータ<0 満期日が近くなればポジション価値が減少する
セータ=0 ニュートラル
セータ>0 満期日が近くなればポジション価値が増大




オプションのリスク・パラメータ(価格変化を示す指標)とは

オプションの価値(オプション料)は、現在の市場価格と権利行使価格権利行使期間までの期間、ボラティリティ金利によって決まりますが、オプションの価値がこれらの要因によってどう変化するのかを示した指標が「オプションのリスク・パラメータ(価格変化を示す指標)」です。オプションのリスク・パラメータ(価格変化を示す指標)には、以下のようなものがあります。






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