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プロテクティブ・プットとは(合成ポジション)

プロテクティブ・プットとは(合成ポジション)


プロテクティブ・プットとは・合成ポジションとは

  • プロテクティブ・プット(protective put)とは、合成ポジションの一つで、現物の買いとプット・オプションの買いの組み合わせのことです。
  • 合成ポジションとは、コール・オプションの買いと売り、プット・オプションの買いと売りなどを組み合わせたポジションのことです。 また、先物オプションを組み合わせたポジションなども合成ポジションです。



プロテクティブ・プットによるリスク回避

プロテクティブ・プットはプット・オプションの買いによって、現物の価格が値下がりした場合に利益が得られます。現物の買いとプット・オプションの買いを組み合わせることによって、現物の価格が下落した場合の現物の損失を補うことができます。ただし、プット・オプションを買う際に、オプション料(プレミアム)を支払うため、その分、現物の価格上昇による利益は少なくなります。が、現物の価格の値下がりリスクに対応するするには有効な戦略となります。







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