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ガンマとは

ガンマとは


ガンマとは

  • ガンマ(Γ:Gamma)とは、オプションの価格変化を示す指標(リスク・パラメータ)の一つで、対象商品(原資産)の市場価格が1単位変動した時にデルタがどう変化するのかを示した指標です。ガンマは以下の式で表されます。

    ガンマ=デルタの変化/市場価格の変化

  • デルタ(Δ:delta)とは、オプションの価格変化を示す指標(リスク・パラメータ)の一つで、対象商品(原資産)の市場価格の変化によって生じるオプションの価値の変化を見る指標です。デルタは市場価格の変化によってオプション料がどれだけ変化するかを示し、対象商品の価格が1ポイント変動した時のオプション料の変動を示すものです。詳しくは「デルタとは」のページを参照。


ガンマは、デルタ・ヘッジしている状態で対象商品の市場価格が変動した場合に、ヘッジの額はどの程度変更すればいいのかを示す指標としても利用されます。





オプションのリスク・パラメータ(価格変化を示す指標)とは

オプションの価値(オプション料)は、現在の市場価格と権利行使価格権利行使期間までの期間、ボラティリティ金利によって決まりますが、オプションの価値がこれらの要因によってどう変化するのかを示した指標が「オプションのリスク・パラメータ(価格変化を示す指標)」です。オプションのリスク・パラメータ(価格変化を示す指標)には、以下のようなものがあります。







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