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リスク裁定取引（リスクアービトラージ）とは

リスク裁定取引（リスクアービトラージ）とは






リスク裁定取引とは

  • リスク裁定取引（読み方：りすくさいていとりひき｜英語：risk arbitrage）とは、「リスクアービトラージ」とも呼ばれる、上場企業間のM&Aにおける株式の値動きを利用した裁定取引のことです。 リスク裁定取引は、つまり買収合併裁定取引（買収合併アービトラージ）のことです。M&Aが成立しなかった場合、買収合併裁定取引は損失が出るリスクがあるため「リスク裁定取引（リスクアービトラージ）」とも呼ばれています。



裁定取引の解説

裁定取引（アービトラージ）は、簡単に言えば、割安なもの（株式など）を買って、割高なものを売る取引です。割安なものと割高なものの価格が適正水準に戻れば、安い方を買って高い方を売っておけば、その差額を儲けることができる、というのが裁定取引です。一般的に、この裁定取引はリスクが低いとされています。




買収裁定取引と合併裁定取引

買収裁定取引は、買収企業の株式を売って、被買収企業（買収される企業）の株式を買う裁定取引です。合併裁定取引は、合併比率にプレミアムがつく企業の株式を買って、もう一方の企業の株式を売る裁定取引です。




M&Aが成立しなかった場合

M&A（買収・合併）は、必ず成立するというものではありません。予定通り買収・合併が成立せず、白紙撤回することもあります。その場合、買収合併裁定取引は損失が出ます。ゆえに、裁定取引はリスクが低い取引として一般的に理解されていますが、買収合併裁定取引は、こういったリスクがあることから「リスク裁定取引（リスクアービトラージ）」と呼ばれることがあります。






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