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不完備契約とは（完備契約との違い）

不完備契約とは（完備契約との違い）






不完備契約とは

  • 不完備契約（読み方：ふかんびけいやく｜英語：incomplete contract）とは、完備性を満たしていない契約です。



完備契約とは

  • 経済主体（経済活動を行う者）の間で、将来起こり得るすべての事業ごとに契約を結んで契約違反を立証できる場合、その契約を「完備契約」といいます。その完備性を満たしていない契約が「不完備契約」です。



株主と経営者の関係（完備契約と不完備契約）

契約が完備契約である場合、委託者（プリンシパル）は受託者（エージェント）の行動を把握してコントロールすることができます。

完備契約は、ファイナンスでは株主が委託者（プリンシパル）、経営者などが受託者（エージェント）とみなされます。プリンシパルもエージェントも目的は企業価値の最大化であり、その契約関係にあります。経営者には善管注意義務（借主の能力や社会的地位などから考えて通常期待される注意をもって目的物を保存しなければならないという義務）があり、完備契約である場合、契約違反の罰則などを通じて株主は経営者に善管注意義務を厳守させることができます。

ただ、実際には契約は不完備契約が多く、経営者が企業価値の最大化を目的としていなかったり、善管注意義務を果たさないことがあります。そのため、不完備契約では、資本政策やコーポレートガバナンスを通じて経営者の行動を規律付けなければなりません。









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