セカンダリー・マーケットには、取引所取引と店頭取引があります。
セカンダリー・マーケットに対して、新しく発行された有価証券が証券会社が引き受け、投資家に分売されるなどにして投資家から企業に資金提供される市場を「プライマリー・マーケット(発行市場)」といいます。
プライマリー・マーケットには、有価証券を発行して投資家から現金を集めて、その資金を有価証券の発行体(国や企業)に提供する機能があります。ただし、プライマリー・マーケットが有効に機能するためには、セカンダリー・マーケットで活発に有価証券が取引されているかどうかが重要です。というのも、セカンダリー・マーケットで取引されている債券や株式の市場価格や取引量が、プライマリー・マーケットで新しく発行される有価証券の募集条件に大きな影響を与えるからです。ゆえに、セカンダリー・マーケットはある程度の規模が必要ですし、有価証券の公正な価格形成が行われていて高い換金性が維持されていることが必要です。
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