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住宅ローン担保証券とは

住宅ローン担保証券とは


住宅ローン担保証券とは

  • 住宅ローン担保証券(RMBS:Residential Mortgage Backed Securities)とは、住宅ローンの債権を裏付けとして発行される証券のことです。「住宅ローン債権担保証券」とも呼ばれます。モーゲージ証券(MBS)の一つで、MBSはこの他に商業用不動産のローン債権を裏付けとして発行される証券「商業用不動産ローン担保証券(CMBS)」があります。



仕組み

住宅ローンの債権を証券にするということは、住宅ローンを債権として売買できるようにするということです。住宅ローンの貸し手(銀行など)は、住宅取得者に住宅ローンを組んだ後、その債権を住宅金融公庫に売り、住宅金融公庫はこの債権を担保にして証券を発行して機関投資家に売ります。これによって投資家から資金を集めることができ、集めた資金を債権の買取代金として貸し手(銀行など)に支払う仕組みとなっています。






米国の住宅ローン担保証券

米国では、政策で住宅市場を後押しする目的で住宅ローンの債権が証券化されました。モーゲージ証券(MBS)は連邦住宅金融抵当金庫(フレディ・マック:FEDERAL HOME LOAN MORTGAGE CORPORATION)連邦抵当金庫(ファニーメイ:FEDERAL NATIONAL MORTAGE ASSOCIATION)政府住宅抵当金庫(ジニーメイ:GOVERNMENT NATIONAL MORTGAGE ASSOCIATION)が主な発行体となって信用力を高めたことによって、投資商品として売買できるようになりました。




日本の住宅ローン担保証券

日本では、住宅金融支援機構が発行する機関投資家向けの「フラット35」が有名です。




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