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小型株効果とは

小型株効果とは






小型株効果とは

  • 小型株効果（読み方：こがたかぶこうか｜英語：small cap effect）とは、時価総額が低い銘柄（小型株）のリターンは高く、時価総額が高い銘柄（大型株）のリターンは低い傾向があるという株式市場のアノマリー（根拠はないが比較的当たりやすい経験則）です。



小型株効果の検証

小型株効果は、ロルフ・バンズ（Rolf banz）によって1981年に示されたアノマリーで、多くの研究者がその存在について追従しました。ただ、この小型株効果が広く知られるようになるとその効果は次第になくなり、近年の実証研究では、逆に時価総額が低い銘柄（小型株）のリターンが低く、時価総額が高い銘柄（大型株）のリターンの方が高いという研究結果の報告もあります。









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時期ごとのアノマリー





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