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アセットアロケーションとは（アセットアロケーション効果）

アセットアロケーションとは（アセットアロケーション効果）






アセットアロケーション（資産配分）とは

  • アセットアロケーション（英語：Asset Allocation）とは、「資産配分」と呼ばれる、投資の将来収益へのリスク（不確実性）に対応するために、投資家が投資対象を多様化して、リスク分散を図ることです。

アセットアロケーションは、国内株式や国内債券、外国株式、外国債券、現金（キャッシュ）、新興国株式、プライベート・エクイティ、不動産、コモディティなどのアセットクラスへ投資資金を多様化することです。

アセットアロケーションは、ブリンソン・フッド・ビーバウアー（Brinson Hood, and Beebower）、ブリンソン・シンガー・ビーバウアー（Brinson Singer, and Beebower）が重要性を示したことによって広く認識されるようになりました。




リスク資産と安全資産を組み合わせる

アセットアロケーションは、リスク資産（ハイリスク・ハイリターンの資産）と安全資産（ローリスク・ローリターンの資産）を組み合わせてリスクを分散し、期待収益を最大化させることを目的とします。「国際分散投資」がこれにあたり、投資対象をグローバルに展開させるのが一般的な手法となります。






戦略

アセットアロケーションには以下の3つが代表的な戦略として知られています。

  • 戦略的アセットアロケーション（ストラテジック・アセットアロケーション）
  • 戦術的アセットアロケーション（タクティカル・アセットアロケーション）
  • 動的アセットアロケーション（ダイナミック・アセットアロケーション、またはインシュアード・アセットアロケーション）



アセットアロケーション効果（資産配分効果）とは

  • アセットアロケーション効果（英語：asset allocation effect）とは、「資産配分効果」と呼ばれる、基準となるファンドの資産配分比率を変更した効果です。ファンドのパフォーマンス分析を行う際の要因の1つです。ファンドの基準となる配分比率と異なる比率をアクティブに取ったことに対するパフォーマンスの影響の大きさです。



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