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ネガティブキャリーとは

ネガティブキャリーとは


ネガティブキャリーとは

  • ネガティブキャリー(Negative Carry)とは、運用益より調達コストの方が高い状態のことです。例えば、5%の利回り債券を保有するために調達する資金のコストが6%であるような状態、すなわち、債券の利回りより、その債券を保有するコストの方が高い状態のことをいいます。対義語は「ポジティブキャリー」。

    ネガティブキャリーは、投資家にとってマイナスとなりますが、一概にマイナスになるとは限りません。ネガティブキャリーの場合でも、税引き後の収益がプラスとなることがあります。例えば、上記の例の場合では債券で5%の収益がありそれが非課税で、その債券を保有するために調達する資金コストが6%でもそれが経費として計上することができれば、税引き後の投資家の収益はプラスとなることがあります。



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