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EB債(他社株転換可能債)

EB債(他社株転換可能債)


EB債(他社株転換可能債)

  • EB債(Exchangeable Bond:他社株転換可能債)とは、一定の条件に抵触すれば、当該社債の発行体以外の企業の株式に転換できる社債のことです。社債であるものの、償還期限までの株価変動によって、満期日に金銭(償還金)が支払われる代わりに、当該社債の発行体とは異なる企業の株式が交付される場合もあるので注意が必要です。具体的には、対象となる株式の価格が一定価格(トリガー価格)を下回ると、金銭(償還金)が支払われるのではなく、社債の発行体とは異なる他の企業の株式が交付されます。この場合、交付された株式の時価によっては実質的な償還金額が元本を下回って損失がとなることがあります。 ゆえに、EB債はその発行や償還条件等を十分確認しておく必要があります。



EB債の特徴・メリット

EB債は、日本の場合、1995年2月の日米包括経済協議・金融サービス交渉において、証券取引法上の有価証券として認められて発行が可能となりました。EB債は潜在株比率が高い企業であれば、自社株増加にともなう1株当たり利益の希薄化を回避しながら転換社債を発行できる、というメリットがあります。





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