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フリーキャッシュフローとは

フリーキャッシュフローとは






フリーキャッシュフローとは

フリーキャッシュフローとは、企業を評価する際によく使われるキャッシュフローで、キャッシュがいくら入ってきていくら出ていったかを差し引きした金額のことです。フリーキャッシュフローは、営業CF（キャッシュフロー） と投資CF（キャッシュフロー） を足して算出されます。




フリーキャッシュフローの計算式

  • フリーCF＝営業CF+投資CF



キャッシュとは

キャッシュとは、現金や預金に加え、定期預金や手形（短期）、小切手、コマーシャル・ペーパー（CP）など、いつでも現金として扱えるもの（現金同等物）を指します。






フリーキャッシュフローの見方

フリーキャッシュフローはプラスで出ていることが望ましいです。そして、その金額は大きければ大きいほど企業価値があると評価されます。

企業は資金調達をして、その資金で設備投資をして、その投資したもので利益を上げていきます。ゆえに、投資をした金額より利益の金額の方が高くな いと事業は失敗しているということになりますので、営業CFより投資CFの金額の方が低いことが望ましいです。よって、フリーキャッシュフローはプラスで出ていることが望ましいのです。

ただし、フリーキャッシュフローが常にプラスで出るような企業はありません。大きな投資や買収をした際には、マイナスで出ることもあるのが一般的です。その場合は、その額や規模、内容によってその投資や買収が投資家に好感されるか嫌気されるかが決まります。

また、フリーキャッシュフローを見れば、企業の倒産リスクをはかることもできます。過剰な投資や過剰な生産をしていればフリーキャッシュはすぐ赤字になります。単発的な赤字であれば問題はありませんが、3期連続でフリーキャッシュフローが赤字であれば、倒産のリスクが高まってきますので注意が必要となります。









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